利好落地！MLCC龙头，Q3扣非净利大增192%

10月28日，电子陶瓷龙头三环集团（300408.SZ）披露2026年第三季度报告，公司营收、利润同比均实现大幅增长，三季度盈利增速显著高于上半年，业务景气度持续上行，产业链需求共振带动业绩加速兑现。 财报数据显示，2026年第三季度，三环集团实现营业收入50.79亿元，同比增长115.27%；归属于上市公司股东的净利润19.33亿元，同比增长167.97%；扣除非经常性损益后的净利润18.72亿元，同比增幅达到192.61%，基本每股收益0.9681元，单季盈利水平再创新高。 从前三季度整体来看，公司累计实现营业收入115.03亿元，同比增长76.74%；归母净利润38.65亿元，同比增长97.35%。对比半年报数据，第三季度营收、利润增速明显抬升，成为拉动前三季度业绩走高的核心动力，体现公司产品在下游光通信、半导体、新能源等赛道的订单释放节奏加快。 作为国内先进陶瓷材料平台型企业，三环集团核心产品包括光通信陶瓷插芯、陶瓷封装基座、氧化铝及氮化铝陶瓷基板、MLCC、燃料电池隔膜片等，多款核心产品全球市占率靠前。 本轮业绩高增，一方面受益于光模块、算力相关光器件需求持续旺盛，带动陶瓷插芯、陶瓷基座出货量提升；另一方面，半导体封装、车载电子、新能源业务板块持续放量，新产品逐步进入头部客户供应链，打开第二增长曲线。 在经营质量层面，扣非净利润增速高于归母净利润，说明公司利润增长主要来自主营业务，盈利结构扎实。公司长期坚持材料底层研发，持续推进陶瓷新材料、新结构产品的验证与导入，在高端半导体封装、高导热陶瓷基板等国产替代方向持续投入，匹配国内算力、半导体产业链自主可控的长期趋势。 不过业内同时提示，公司业绩高度依赖下游电子、通信行业景气周期，若后续海外算力需求回落、行业价格竞争加剧，或对盈利空间形成压力；新材料项目研发与客户验证周期较长，产业化落地节奏存在不确定性。二级市场也在财报发布当日提前反应业绩利好，资金交投活跃。 三环集团创立于1970年，2014年在深交所创业板上市，是专注先进电子陶瓷材料研发、生产、销售的高新技术企业，产品覆盖光通信、半导体、新能源、工控、消费电子等领域，陶瓷插芯、陶瓷封装基座等产品全球领先，布局潮州、成都、苏州、泰国等多处生产基地。 10月28日收盘，三环集团报87.00元/股，涨幅6.75%，收盘总市值1726.36亿元。 免责